請問考研數學題目中給出公司的貝塔通常是貝塔S還是貝塔資產？

其他回答

• 小同學
  行業(yè)貝塔是資產貝塔還是權益貝塔？
  • 姚老師
    這是兩個概念的問題：
    
    權益貝塔：是企業(yè)所有者的風險，因企業(yè)提高負債，企業(yè)所有者需要償還負債，所以其權益貝塔會因負債的比率提高而降低。
    
    資產貝塔：與企業(yè)業(yè)務相關，只要你的業(yè)務不變，相關資產的風險不變。那么即使企業(yè)負債率100%，資產的貝塔都是不變的。
• S同學
  請問老師這個貝塔系數是組合貝塔系數嗎？
  • 曹老師
    你好同學。 資本資產定價模型的貝塔系數不是組合貝塔系數。β的大小表示收益的波動性的大小，從而說明特定資產風險的程度。當β系數大于1時，該資產風險大于市場平均風險；反之，當β系數小于1時，該資產風險小于市場平均風險；當β系數等于1時，該資產風險與市場平均風險相同。一般來說，若β大于1．5，則認為風險很高。
  • S同學
    你好同學。 資本資產定價模型的貝塔系數不是組合貝塔系數。β的大小表示收益的波動性的大小，從而說明特定資產風險的程度。當β系數大于1時，該資產風險大于市場平均風險；反之，當β系數小于1時，該資產風險小于市場平均風險；當β系數等于1時，該資產風險與市場平均風險相同。一般來說，若β大于1．5，則認為風險很高。
• 小同學
  老師這里的貝塔資產和貝塔權益是怎么理解的
  • 張老師
    您好，學員，企業(yè)必須承擔經營風險（因為必須進行經營活動），而財務風險最終是由普通股股東承擔的（參見第10章對財務風險的定義）。這就是說，普通股股東既承擔經營風險，也承擔財務風險。 必須明確，貝塔資產值其實是一個不完整的貝塔值，因為貝塔資產值只衡量系統(tǒng)風險中的經營風險部分。之所以將系統(tǒng)風險中的經營風險部分稱為貝塔“資產”值，是因為經營風險的高低只決定于凈經營資產的運用，而與凈經營資產的來源（凈負債或所有者權益）無關。 我們一般看到的各公司的貝塔值，一般都是指該公司普通股的貝塔值（即貝塔權益值），是普通股股東所承擔的系統(tǒng)風險的一種量度。由于普通股股東既承擔經營風險，也承擔財務風險，所以貝塔權益值既受經營杠桿影響，也受財務杠桿影響，或者說，貝塔權益值包括財務杠桿（當然一定包括經營杠桿）。 如果一個公司沒有舉債，也就是全部用權益資本融資，此時公司沒有財務風險，也沒有財務杠桿作用，普通股股東也只承擔經營風險而不存在財務風險。相應地，此時的普通股的貝塔值（即貝塔權益值）只包括經營杠桿（或經營風險），不包括財務杠桿（或財務風險），或者說，此時的貝塔權益值等于貝塔資產值（系統(tǒng)風險中的經營風險部分）。