第七題選項(xiàng)A債券的到期收益率大于8%，如何理解？

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• 嬴同學(xué)
  財(cái)務(wù)管理一題求解關(guān)于債券到期收益率
  • 朱老師
    1、1020=1000(1+10%)/(1+i) i=7.84% 相當(dāng)于現(xiàn)在花1020元錢一年后可以收回1100元（本金1000元，和一年的利息100元。2、1380=1000(1+510%)/(1+i) i=8.7% 相當(dāng)于現(xiàn)在花1380元錢一年后可以收回1500元，因?yàn)榍八哪甑睦⒍紱](méi)有支付，一年后可以收回本金1000元和債券發(fā)行期間按單利計(jì)算的利息500元。3、1000=k(f/p12%.3)+100010%(f/a12%.3) 查（f/p12%.3)＝1.4049 (f/a12%.3)=3.3744 k=471.61元 當(dāng)債券的價(jià)格低于471.61元時(shí)可以購(gòu)入。相當(dāng)于三年后可以收回本金1000元，今后三年每年的4月8日還可以收到100元利息，只有當(dāng)購(gòu)買債券花的錢的復(fù)利終值與利息的年金終值之和低于1000元時(shí)，才有購(gòu)買價(jià)值。4、k=[1000(1+510%)]/(f/p12%3)=1067.69 當(dāng)債券的價(jià)格低于1067.69元時(shí)可以購(gòu)入。 三年后可以收到本金及全部的利息，只有當(dāng)購(gòu)買債券的價(jià)格k的復(fù)利終值低于三年后可以收到的本息合計(jì)時(shí)，才有購(gòu)買價(jià)值。
• 白同學(xué)
  求解釋這道題， 貼現(xiàn)債券的實(shí)際收益率()票面貼現(xiàn)率。 (單項(xiàng)選擇題) 1. a：高于[對(duì)]
  • 顧老師
    貼現(xiàn)債券的實(shí)際收益率=1/(1-票面貼現(xiàn)率)-1，由于票面貼現(xiàn)率的取值是0<票面貼現(xiàn)率<1，很明顯用這個(gè)式子計(jì)算出來(lái)的實(shí)際收益率要高于票面貼現(xiàn)率。
• 郭同學(xué)
  債券a 和債券b的面值到期收益率及到期期限均為1000元8%和10年.
  • 史老師
    債券b按面值出售，說(shuō)明債券b的到期收益率與息票率相同，也就是說(shuō)，現(xiàn)在的市場(chǎng)收益率是8%
    那么債券a的息票率是10%，到期收益率是8%，10年，
    債券a的價(jià)格，在excel中輸入
    =pv(8%10100010%1000)
    債券a的價(jià)格為1134.20
    
    當(dāng)市場(chǎng)利率降到6%時(shí)，債券a的價(jià)格，在excel中輸入
    =pv(6%10100010%1000)
    債券a價(jià)格變?yōu)?294.40，價(jià)格上升了14.12%
    
    債券b的價(jià)格，從1000元變?yōu)?br/>=pv(6%1010008%1000)
    債券b的價(jià)格變?yōu)?147.20
    價(jià)格上升了14.72%
• 如同學(xué)
  債券到期收益率等于債券到期時(shí)的持有期收益率嗎
  • I老師
    兩者簡(jiǎn)單期本付息債券例假設(shè)債券面值100元票面利率說(shuō)持期收益率3%現(xiàn)債券市場(chǎng)價(jià)格99元期收益(100-99)+1003%=4元期收益率4/99100%