證券從業(yè)資格考試《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》：衍生工具
金融衍生工具又被稱(chēng)為金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)值）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說(shuō)的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。下載學(xué)習(xí)2017年證券從業(yè)資格考試資料>>>。
由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有下列四個(gè)顯著特性：
(1)跨期性。
(2)杠桿性。
(3)聯(lián)動(dòng)性。
(4)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。
金融現(xiàn)貨交易與金融期貨的不同點(diǎn)
金融現(xiàn)貨交易與金融期貨的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
(1)交易對(duì)象不同。
(2)交易目的不同。
(3)交易價(jià)格的含義不同。
(4)交易方式不同。
（5）結(jié)算方式不同
金融期貨合約的含義和分類(lèi)
金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買(mǎi)人或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。合約中規(guī)定的價(jià)格就是金融期貨合約價(jià)格。
按標(biāo)的物不同，金融期貨合約可分為利率期貨、股價(jià)指數(shù)期貨和外匯期貨。
(1)利率期貨。利率期貨是指由交易雙方簽訂的，約定在將來(lái)某一時(shí)間按雙方事先商定的價(jià)格，交割一定數(shù)量與利率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。利率期貨交易則是指在有組織的期貨交易所中通過(guò)競(jìng)價(jià)成交的、在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交割的債券合約買(mǎi)賣(mài)。
(2)股指期貨。股指期貨的全稱(chēng)是股票價(jià)格指數(shù)期貨，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約，雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。雙方在交易時(shí)只能把股價(jià)指數(shù)的點(diǎn)數(shù)換算成貨幣單位進(jìn)行結(jié)算，沒(méi)有實(shí)物的交割。這是股價(jià)指數(shù)期貨與其他標(biāo)的物期貨的最大區(qū)別。與其他金融期貨合約以及股票交易相比，股價(jià)指數(shù)期貨交易具有以下特征：
①特殊的交易形式。
②特殊的合約規(guī)模。
③特殊的結(jié)算方式和交易結(jié)果。
④特殊的高杠桿作用。
(3)外匯期貨。外匯期貨是交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易，是以匯率為標(biāo)的物的金融期貨合約，用來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易相比，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
①市場(chǎng)參與者廣泛。
②流動(dòng)性不同。
③場(chǎng)內(nèi)交易。
④合約具有標(biāo)準(zhǔn)性。
⑤違約風(fēng)險(xiǎn)低。