2016注冊會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理*9章知識點(diǎn)
理由
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缺點(diǎn)
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利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富,利潤越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多,越接近企業(yè)的目標(biāo)
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(1)沒有考慮利潤的取得時(shí)間
(2)沒有考慮所獲利潤和投入資本數(shù)額的關(guān)系 (3)沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 |
理由
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缺點(diǎn)
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應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察,用每股收益(或權(quán)益資本凈利率)來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo),以避免“利潤*5化”目標(biāo)的缺點(diǎn)
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(1)仍然沒有考慮每股收益取得的時(shí)間
(2)仍然沒有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn) |
理由
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衡量指標(biāo)
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注意問題
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股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財(cái)富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價(jià)值,他們就不會(huì)為企業(yè)提供資本。
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股東權(quán)益的增加=股東權(quán)益的市場價(jià)值-股權(quán)投資資本
=股東權(quán)益的市場增加值 |
(1)假設(shè)股東投資資本不變,股價(jià)*5化與增加股東財(cái)務(wù)有同等意義
(2)假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變,企業(yè)價(jià)值*5化與增加股東財(cái)富具有相同的意義 |
相關(guān)理論
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說明
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現(xiàn)金流量理論 |
是關(guān)于現(xiàn)金、現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量的理論,是財(cái)務(wù)管理最為基礎(chǔ)性理論
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價(jià)值評估理論
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是關(guān)于內(nèi)在價(jià)值、凈增加值和價(jià)值評估模型的理論,是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)核心理論
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投資組合理論
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(1)投資于若干種證券構(gòu)成組合投資,其收益等于這些證券的加權(quán)平均收益,但其風(fēng)險(xiǎn)并不等于這些證券的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn),投資組合能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
(2)通過投資分散化可以在不改變投資組合預(yù)期收益的情況下降低風(fēng)險(xiǎn);也可以在不改變投資組合風(fēng)險(xiǎn)的情況下增加收益 |
資本結(jié)構(gòu)理論
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(1)資本結(jié)構(gòu)是公司各種長期資本的構(gòu)成及比例關(guān)系。公司長期資本包括永久的權(quán)益資本和長期的債務(wù)資本
(2)資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本成本以及公司價(jià)值之間關(guān)系的理論。資本結(jié)構(gòu)理論主要包括MM理論、權(quán)衡理論、代理理論和優(yōu)序融資理論 |
分類標(biāo)準(zhǔn)
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分類
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特點(diǎn)
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按交易證券的特征不同
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貨幣市場
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①短期金融工具交易的市場,交易的證券期限不超過1年
②貨幣市場工具包括短期國債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等 |
資本市場
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①資本市場是指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場
②它包括兩個(gè)部分:銀行中長期存貨市場和有價(jià)證券市場 ③資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款 |
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按照證券的不同屬性
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債務(wù)市場
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債務(wù)市場交易的對象是債務(wù)工具
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股權(quán)市場
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股權(quán)市場交易的對象是股票
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按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行
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一級市場
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也稱發(fā)行市場或初級市場,是資金需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場
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二級市場
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是在證券發(fā)行后,各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場,也稱流通市場或次級市場
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按照交易程序
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場內(nèi)交易市場
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指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場所,固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)則
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場外交易市場
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沒有固定場所,而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行
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