期貨從業(yè)資格考試資料：利率期貨價(jià)格的影響因素
知識(shí)點(diǎn)：
(一)政策因素
1.財(cái)政政策
(1)擴(kuò)張性的財(cái)政政策，通過財(cái)政分配活動(dòng)來增加和刺激社會(huì)的總需求，造成對(duì)資金需求的增加，市場(chǎng)利率將上升;
(2)緊縮性的財(cái)政政策，通過財(cái)政分配活動(dòng)來減少和抑制社會(huì)的總需求，會(huì)造成對(duì)資金需求的減少，市場(chǎng)利率將下降。
2.貨幣政策
(1)擴(kuò)張性的貨幣政策是通過提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，市場(chǎng)利率會(huì)下降;
(2)緊縮性的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，市場(chǎng)利率也隨之上升。
3.匯率政策
(1)首先，當(dāng)一國(guó)貨幣匯率下降時(shí)，有利于促進(jìn)出口、限制進(jìn)口，進(jìn)口商品成本上升，推動(dòng)一般物價(jià)水平上升，引起國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的上升，從而導(dǎo)致實(shí)際利率下降;如果一國(guó)貨幣匯率上升，對(duì)利率的影響正好與上述情況相反。
(2)其次，一國(guó)貨幣貶值，受心理因素的影響，往往使人們產(chǎn)生該國(guó)貨幣匯率進(jìn)一步下降的預(yù)期，在本幣貶值預(yù)期的作用之下，引起短期資本外逃，國(guó)內(nèi)資金供應(yīng)的減少將推動(dòng)本幣利率的上升;與此相反，一國(guó)貨幣升值，短期內(nèi)將推動(dòng)市場(chǎng)利率的下降。
(3)如果一國(guó)貨幣匯率下降之后能夠改善該國(guó)的貿(mào)易條件，隨著貿(mào)易條件的改善將促使該國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加。假設(shè)其他條件不變的情況下，外匯儲(chǔ)備的增加意味著國(guó)內(nèi)資金供應(yīng)的增加，資金供應(yīng)的增加將導(dǎo)致利率的降低。相反，如果一國(guó)貨幣匯率上升將造成該國(guó)外匯儲(chǔ)備的減少，則有可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資金供應(yīng)的減少，而資金供應(yīng)的減少將影響利率使之上升。
(二)經(jīng)濟(jì)因素
1.經(jīng)濟(jì)周期：不同經(jīng)濟(jì)周期的財(cái)政政策和貨幣政策等都會(huì)改變
2.通貨膨脹率：通貨膨脹率上升，市場(chǎng)利率也上升;通貨膨脹率下降，市場(chǎng)利率也下降。
3.經(jīng)濟(jì)狀況：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快時(shí)，市場(chǎng)利率上升;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，市場(chǎng)利率下跌。
(三)全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平
(四)其他因素：人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期、消費(fèi)者收入水平、消費(fèi)者信貸等。
需要關(guān)注的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。
關(guān)注公眾號(hào)
快掃碼關(guān)注
公眾號(hào)吧 期貨從業(yè)公眾號(hào)
贊165