前段時間鬧得沸沸揚揚的英國退歐事件，似乎這會兒風頭過去，沒有之前那么惹人注目了，甚至快要被市場所遺忘了。但作為一名應(yīng)隨時保持高度警覺和敏銳的投資者，你還是太大意了。不信來看看下面這篇文章，作者 Kevin Mahn，是美國一家知名資產(chǎn)管理公司的首席投資官。
 是否市場已經(jīng)忘記英國退歐？
 
2016年6月23日，在聽聞令人驚異的“英國離開歐洲聯(lián)盟（歐盟）”投票之后，市場應(yīng)聲迅速下滑。很多已經(jīng)發(fā)生的交易活動，是由于交易員趕緊把自己的位置逆向調(diào)成“離開”，這是因為在相信大不列顛的投票結(jié)果將是“留”在歐盟，這也是當時的首相D·卡梅隆所支持的。
 
然而，由于這一歷史性的投票過去已經(jīng)有一段時間了，市場已基本擺脫了這一事件，這也使我們相信市場可能已經(jīng)忘記了英國退歐。但這將是一個錯誤，以我們的觀點看來，這一投票在短期和長期內(nèi)的影響均未結(jié)束，將反映在世界各地的股票市場，英國以及歐元區(qū)作為一個整體的經(jīng)濟走向上。
 
從投資的角度來看，貿(mào)易和經(jīng)濟增長是英國選擇把票投給“離開”的影響核心。由于英國退歐，大不列顛將在自己的貿(mào)易和移民政策的談判上擁有更多的掌控權(quán)，同時也能調(diào)動他們的歐盟成員國將最終儲蓄訴諸于其他經(jīng)濟領(lǐng)域，他們認為這將更有利于自己的公民。
 
在這一場投票之后，歐洲其他國家從貿(mào)易和外交關(guān)系的立場將如何對待英國，現(xiàn)在我們還不得而知。據(jù)BBC.com消息，大不列顛生產(chǎn)的約28%的商品是銷往國外。有趣的是，雖然大約有一半的海外貿(mào)易在英國與歐盟之間進行的，但英國的進口比它對歐盟的出口更加全面。因此，從貿(mào)易關(guān)系的立場來看，歐盟成員國盡可能多的（也許更多）需要大不列顛，就像大不列顛需要歐盟一樣。
 
我們離英國退歐的實際日期越來越近，市場也開始再次關(guān)注潛在的英國退歐啟示，我們相信其中還會有一個很大的不確定性以及和潛在的波動。全球正在試圖與這個極其公開的“離婚”發(fā)生達成妥協(xié)，不排除任何其他其余27個歐盟國家將效仿歐盟自己離開。
 
重要的是要記住，雖然大不列顛是歐盟的一員，但它并沒有使用歐元。其他九個國家是歐盟成員，也不使用歐元作為本國貨幣的還有保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、丹麥、匈牙利、立陶宛、波蘭、羅馬尼亞和瑞典。
 
離很多的英國退歐話題的發(fā)酵升溫，可能還有比較長的一段時間。不過，作為現(xiàn)任總理Theresa May近日表示，她將推動2007里斯本條約（官方的步驟是以兩年為退出定時器）在2017年3月底前實行。這將意味著英國將有可能在2019年的3月將離開歐盟的安排提上日程。
 
獲利隨英國退歐走向?qū)嵸|(zhì)而接近
 
當國際市場和外匯波動的日子仍然去行未遠，作者相信隨著確定性越來越清晰，英國退歐會逐漸展開，加上馬里奧·德拉吉部分持續(xù)的刺激措施，作為全球多元化投資組合策略的一部分，近幾年歐洲中央銀行（ECB）將為投資者創(chuàng)造機會。
 
在這方面，許多國際市場相較于目前美國股市，具有較低的估值，但近幾年內(nèi)可能在某一個位置跑贏，類似于他們從2001至2007所做的一樣。在這七年的時間里，標準普爾500指數(shù)年回報率為3.3%。但是，在同一時間段，以MSCI EAFE指數(shù)的測量，發(fā)達國家市場實現(xiàn)了8.8%的年化收益；而新興國家市場股票，根據(jù)MSCI新興市場指數(shù)的測量，獲得了24%的年化收益。
 
高頓財經(jīng)CFA研究中心的主任馮偉章指出，英國退歐這樣的雜糅了政治、經(jīng)濟、外交、歷史等多種具有深遠意義的事件，產(chǎn)生的影響也是一個慢慢滲透持續(xù)發(fā)酵的過程。經(jīng)濟有傳導性，金融市場也有聯(lián)動性，金融內(nèi)部各要素之間的化學反應(yīng)，無論是質(zhì)變還是量變，都比我們想象得要復雜得多。
本文來源：雅虎金融
原文作者： Kevin Mahn
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