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【單項(xiàng)選擇題】
若公司目前處于初創(chuàng)階段，一般情況下應(yīng)采取的股利政策是(??)。
A.剩余股利政策
B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
【正確答案】A
【答案解析】固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策通常適用于處于成長(zhǎng)期或經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定的公司。固定股利支付率政策通常適用于發(fā)展穩(wěn)定并且財(cái)務(wù)狀況也比較穩(wěn)定的公司，低正常股利加額外股利政策通常適用于盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定或盈利隨經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)較大的公司。
【相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】
一、剩余股利政策
含義：是指公司在有良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利發(fā)放
計(jì)算：股利發(fā)放額=凈利潤(rùn)-預(yù)計(jì)資金需求×目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本占比
二、固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策
含義：指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司只有在確信未來(lái)盈余不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)才會(huì)宣布實(shí)施固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策
計(jì)算：某年股利發(fā)放額=上年股利發(fā)放額或者：某年股利發(fā)放額=上年股利發(fā)放額×(1+固定增長(zhǎng)率)
三、固定股利支付率政策
含義：指公司將每年凈利潤(rùn)的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱為股利支付率
計(jì)算：某年股利發(fā)放額=當(dāng)年凈利潤(rùn)×固定股利支付率
四、低正常股利加額外股利政策
含義：指公司事先設(shè)定一個(gè)較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額外股利
計(jì)算：某年股利發(fā)放額=低正常股利+額外股利
