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強制減倉制度是什么

2021-12-02 證券從業(yè) 1280人瀏覽
老師回答
根據(jù)《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》,強制減倉制度是當市場出現(xiàn)連續(xù)兩個及兩個以上交易日的同方向漲停(跌)等特別重大的風險時,中金所為迅速、有效化解市場風險,防止會員大量違約而采取的措施的制度。即,中金所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。同一投資者雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算,其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。
具體到滬深300股指期貨,強制減倉制度是指在收市后,將已在交易系統(tǒng)中以漲跌停板價申報無法成交的、且投資者合約的單位凈持倉虧損大于或等于當日結(jié)算價的10%的所有持倉,與該合約凈持倉盈利大于零的投資者按持倉比例自動撮合成交。強制減倉的價格為該合約當日的漲(跌)停板價。由上述減倉造成的經(jīng)濟損失由會員及其投資者承擔。強制減倉當日結(jié)算時交易保證金恢復到正常水平,下一交易日該合約的漲跌停板幅度按合約規(guī)定執(zhí)行。
什么是強制減倉制度?
強制減倉制度是指當期貨交易連續(xù)出現(xiàn)兩個漲停板或跌停板時,交易所將當日以漲跌停板價申報的部分未成交平倉報單。以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利,投資者按持倉比例自動撮合成交。強制減倉于連續(xù)第二個漲跌停板交易日收市后執(zhí)行,強制減倉結(jié)果為當日會員的交易結(jié)果。強制減倉造成的經(jīng)濟損失由會員及其客戶承擔。
《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》(征求意見稿)顯示。強制減倉的數(shù)量是在出現(xiàn)第二個漲跌停板的交易日(以下簡稱“D2交易日”)收市后,已在交易所系統(tǒng)中以漲跌停板價申報無法成交的、且投資者合約的單位凈持倉虧損大于或等于D2交易口結(jié)算價的10%的所有持倉。
投資者合約單位凈持倉盈虧的計算辦法是。投資者該合約的持倉盈虧的總和除以凈持倉量。該合約持倉盈虧的總和是指該合約所有持倉中。出現(xiàn)第一個漲跌停板的交易日(以下簡稱“D1交易日”)前成交的按前一交易日結(jié)算價。D1交易日和D2交易日成交的,按實際成交價與D2交易日結(jié)算價的差額合并計一算的盈虧總和。
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李瑞

碩士

上海海事大學經(jīng)濟學碩士、高頓金融學院講師

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