股指套期保值是什么

股指期貨套期保值是指以滬深300股票指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約的套期保值行為。套期保值是指交易人在買進(jìn)(或賣出)實(shí)際貨物的同時(shí)，在期貨交易所賣出(或買進(jìn))同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值。
基本原理：由于股票指數(shù)期貨與股票指數(shù)受到相同或者相近因素的影響，價(jià)格變動(dòng)具有趨同性。并且隨著股指期貨交割日的臨近，兩者必將趨于一致。因此，理想的套期保值理論認(rèn)為，只須在股票市場(chǎng)和股指期貨上建立價(jià)值相等，方向相反的頭寸，待合約到期日來(lái)臨時(shí)，不管股票價(jià)格如何變動(dòng)，投資者都能很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 按照操作方法不同，股指期貨套保可分為多頭套期保值和空頭套期保值。
多頭套期保值：多指持有現(xiàn)金或即將持有現(xiàn)金的投資者，預(yù)計(jì)股市上漲，為了控制交易成本而先買入股指期貨，鎖定將來(lái)購(gòu)入股票的價(jià)格水平。在未來(lái)有現(xiàn)金投入股市時(shí)，再將期貨頭寸平倉(cāng)交易。
空頭套期保值：是指已經(jīng)持有股票或者即將將持有股票的投資者，預(yù)測(cè)股市下跌，為了防止股票組合下跌風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)上賣出股指期貨的交易行為。
按照目標(biāo)不同：股指期貨套保可分為積極套期保值和消極套期保值。 積極套期保值：通常是以收益最大化為目標(biāo)，通過對(duì)股票未來(lái)走勢(shì)預(yù)期，有選擇地通過股指期貨套期保值來(lái)規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，投資者采取積極的套期保值措施來(lái)規(guī)避股票組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，在期貨市場(chǎng)上將期貨頭寸平倉(cāng)交易，不進(jìn)行對(duì)應(yīng)反向現(xiàn)貨交易。
消極套期保值：目標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)最小化，主要是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行數(shù)量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在于規(guī)避股票市場(chǎng)面對(duì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，至于通過套期保值獲取利潤(rùn)，不是該類交易者主要的追逐目標(biāo)。
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