市凈率是什么
2020-07-17
證券從業(yè)
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老師回答
市凈率（Price-to-Book Ratio，簡稱P/B PBR）指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。市凈率可用于股票投資分析，一般來說市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高，相反，則投資價(jià)值較低；但在判斷投資價(jià)值時(shí)還要考慮當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、盈利能力等因素。
計(jì)算方法
市凈率的計(jì)算方法是：市凈率=（P/BV）即：每股市價(jià)(P)/每股凈資產(chǎn)(Book Value)
股票凈值即：公司資本金、資本公積金、資本公益金、法定公積金、任意公積金、未分配盈余等項(xiàng)目的合計(jì)，它代表全體股東共同享有的權(quán)益，也稱凈資產(chǎn)。凈資產(chǎn)的多少是由股份公司經(jīng)營狀況決定的，股份公司的經(jīng)營業(yè)績越好，其資產(chǎn)增值越快，股票凈值就越高，因此股東所擁有的權(quán)益也越多。
估值
通過市凈率定價(jià)法估值時(shí)，首先，應(yīng)根據(jù)審核后的凈資產(chǎn)計(jì)算出發(fā)行人的每股凈資產(chǎn)；其次，根據(jù)二級市場的平均市凈率、發(fā)行人的行業(yè)情況（同類行業(yè)公司股票的市凈率）、發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其凈資產(chǎn)收益等擬訂估值市凈率；最后，依據(jù)估值市凈率與每股凈資產(chǎn)的乘積決定估值。
適用范圍
市凈率特別在評估高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，企業(yè)資產(chǎn)大量為實(shí)物資產(chǎn)的企業(yè)時(shí)受到重視。
投資建議
市凈率要?jiǎng)討B(tài)看
市凈率指的是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值，比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。
對市凈率我們要?jiǎng)討B(tài)地看，因?yàn)闀?jì)制度的不同往往使得凈資產(chǎn)與境外企業(yè)的概念存在著一定的差別。更為重要的是，凈資產(chǎn)僅僅是企業(yè)靜態(tài)的資產(chǎn)概念，存在著一定的變數(shù)。去年盈利會增加每股凈資產(chǎn)，但如果今年虧損就會減少每股凈資產(chǎn)。比如說海南航空，在2002年每股凈資產(chǎn)是3.26元，到了2003年因?yàn)槊抗商潛p1.74元，就變成了1.52元，跌幅超過50%。
同時(shí)，每股凈資產(chǎn)的構(gòu)成基數(shù)不同往往也會造成不同結(jié)果。比如說神馬實(shí)業(yè)，每股凈資產(chǎn)高達(dá)5.989元，不可謂不高，但是其凈資產(chǎn)構(gòu)成中擁有12.11億元的應(yīng)收帳款，折合成每股2.14元，一旦計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，其每股凈資產(chǎn)就會大幅下降。再比如說通威股份，雖然目前的每股凈資產(chǎn)高達(dá)4.03元，但其每股未分配利潤達(dá)到了0.75元，而且已準(zhǔn)備向老股東分配，這樣對于新股東而言，享受到的凈資產(chǎn)大概只有3.3元，如此來看，對待凈資產(chǎn)真的要用動態(tài)觀點(diǎn)來看待之。
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2022年證券業(yè)從業(yè)人員資格考試分為統(tǒng)一考試、專場考試和云考試，2022年證券業(yè)從業(yè)人員資格（統(tǒng)一）考試擬舉辦2次，證券業(yè)從業(yè)人員資格(專場)考試擬舉辦2次，證券業(yè)從業(yè)人員資格考試擬舉辦2次。一般從業(yè)資格考試單科時(shí)長為120分鐘，專項(xiàng)業(yè)務(wù)資格考試科目單科時(shí)長180分鐘。
2022-08-30 17:08
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一般從業(yè)資格考試報(bào)名條件如下：1、年滿18周歲;2、具有高中或國家承認(rèn)相當(dāng)于高中以上文化程度;3、具有完全民事行為能力。根據(jù)證券從業(yè)資格考試報(bào)名條件，在校大學(xué)生可以報(bào)考證券從業(yè)資格考試，學(xué)歷方面具有高中或國家承認(rèn)相當(dāng)于高中以上文化程度的考生可以報(bào)考證券從業(yè)資格考試。
2022-08-16 15:08
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證券機(jī)構(gòu)的云考試是由協(xié)會牽頭，證券公司內(nèi)部組織報(bào)名，安排考點(diǎn)，通常在本機(jī)構(gòu)總部或營業(yè)部內(nèi)完成考試。（云）考試面向的是證券公司的集體報(bào)考。即在證券公司工作的朋友，相較社會考生，考試機(jī)會更多。
2022-08-12 09:08
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參加證券從業(yè)考試結(jié)束之后7天就可以打印成績合格證（證券從業(yè)證書），成績合格者需要在進(jìn)證券公司或者基金公司后公司才能向證券業(yè)協(xié)會申請的，成績合格證是申請資格證時(shí)成績合格的證明。
2022-08-09 10:08
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商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)主要分為擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)、代理投融資服務(wù)類業(yè)務(wù)、中介服務(wù)類業(yè)務(wù)、其他類表外業(yè)務(wù)等。擔(dān)保承諾類業(yè)務(wù)包括擔(dān)保類、承諾類等按照約定承擔(dān)償還責(zé)任的業(yè)務(wù)。
2022-07-21 10:07
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證券登記結(jié)算公司主要職能：證券登記結(jié)算公司依據(jù)《證券法》履行以下職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。證券的存管和過戶。證券持有人名冊登記及權(quán)益登記。證券交易所上市證券交易的清算、交收及相關(guān)管理。證券的清算和交收統(tǒng)稱為“證券結(jié)算”，包括證券結(jié)算和資金結(jié)算。受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益。辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和服務(wù)。
2022-07-15 10:07
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