可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券,是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體??赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi),可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比例,自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。
可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股有什么差異?
優(yōu)先股與可轉(zhuǎn)債一樣,都具有轉(zhuǎn)換股票的權(quán)利,優(yōu)先股是股票的一種,但結(jié)合了股票與債券的性質(zhì),你可以把它想成像債券的股票。
兩者的差異簡單來說:
優(yōu)先股=像債券的股票,可像債券一樣領(lǐng)息,有些可轉(zhuǎn)換為普通股。
可轉(zhuǎn)債=像股票的債券,可轉(zhuǎn)換為股票。
雖然兩者都享有轉(zhuǎn)換權(quán),但是可轉(zhuǎn)債有重設(shè)條款,而優(yōu)先股沒有,重設(shè)條款就是當(dāng)初約定的轉(zhuǎn)換股票價能不能變動,例如當(dāng)優(yōu)先股股價從60元跌到40元,轉(zhuǎn)換價當(dāng)時設(shè)定為50元就必須固定在50元,不能像可轉(zhuǎn)債能機動下修轉(zhuǎn)換價格。
但不論是優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債,都是一種投資工具,每個人的投資需求不一樣,選擇自己適合的投資工具來投資才是最適當(dāng)?shù)摹?/div>
可轉(zhuǎn)債有什么優(yōu)勢和風(fēng)險?
可轉(zhuǎn)債讓投資人能獲取固定利率的利息,并且能選擇轉(zhuǎn)換為股票、從股價漲幅中獲利,這個轉(zhuǎn)換價值主要取決于標(biāo)的股票價格走勢,也就是取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況和成長性。
當(dāng)公司的獲利成長性越強、投資人預(yù)期越高就能讓股價有更高的上漲潛力,提升可轉(zhuǎn)債的價值。
一般來說,當(dāng)投資人不太清楚這家公司的發(fā)展?jié)摿εc前景,就能投資可轉(zhuǎn)債來觀望,當(dāng)公司股票看漲時,把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票,這種轉(zhuǎn)換優(yōu)勢吸引不少投資人購買。
不過可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)仍屬債券,發(fā)行公司是否有償債疑慮、信用風(fēng)險問題等也要特別留意。
可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點
優(yōu)點1:雖然可轉(zhuǎn)債有股票的性質(zhì),但股價下跌時完全不會傷害到可轉(zhuǎn)債的價值,只需要把它當(dāng)成債券就好,代價是利息比一般的債券低一點。
優(yōu)點2:股價上漲時,可轉(zhuǎn)債能享有和股票同樣的好處,但一般債券不行。
可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險
可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險就是公司可能倒閉的風(fēng)險,但因為它是債券,清償債務(wù)的優(yōu)先權(quán)仍高于持有股票的股東。
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