權(quán)益資本融資是什么

2021-12-02 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱 1511人瀏覽

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權(quán)益資本融資是通過(guò)擴(kuò)大企業(yè)的所有權(quán)益,如吸引新的投資者,發(fā)行新股,追加投資等來(lái)實(shí)現(xiàn)。權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

權(quán)益融資和負(fù)債融資都是直接融資具有流動(dòng)性較高、分散性、信譽(yù)差異性較大、部分不可逆性和相對(duì)較強(qiáng)的自主性等特點(diǎn)，其代表分別是股票和債券。

所謂直接融資，是指資金盈余單位與資金短缺單位之間直接進(jìn)行協(xié)議或者前者在金融市場(chǎng)上購(gòu)買后者發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給資金需求單位使用完成資金融通的過(guò)程，中間不經(jīng)過(guò)任何中介環(huán)節(jié)，有節(jié)約融資成本，利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)化資源配置的優(yōu)點(diǎn)。

深入理解權(quán)益融資和債券融資可以從以下五個(gè)方面比較：

1.權(quán)利不同。債券是債券憑證，債券持有人與債券發(fā)行人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行公司的股東，股東一般用有表決權(quán)，可以通過(guò)參加股東大會(huì)選舉董事，參與公司重大事項(xiàng)的審議與表決，行駛對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

2.發(fā)行目的及主體不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司創(chuàng)立和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。而且發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等一般都可以發(fā)行債券，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。

3.期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此，債券是一種有期證券。股票通常是無(wú)須償還的，一旦投資入股，股東變不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無(wú)期證券，或稱“永久證券”。但是，股票持有者可以通過(guò)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回投資資金。

4.收益不同。債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營(yíng)情況而定。

5.風(fēng)險(xiǎn)不同。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。這是因?yàn)椋旱谝?，債券利息是公司的固定支出，屬于費(fèi)用范圍；股票的股息紅利是公司利潤(rùn)的一部分，公司只有營(yíng)利才能支付，而且支付順序列在債券利息支付和納稅之后。第二，倘若公司破產(chǎn)，清理資產(chǎn)有余額償還時(shí)，債券償付在前，股票償付在后。第三，在二級(jí)市場(chǎng)上，債券因其利率固定、期限固定、市場(chǎng)價(jià)格也較穩(wěn)定；股票無(wú)固定期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，漲跌幅度較大。

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