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企業(yè)負債風險是什么

2021-12-02 中級會計職稱 1125人瀏覽
老師回答
企業(yè)負債經營風險是指當負債所取得的經營收益不足以抵償負債的資金成本時所產生的財務風險。企業(yè)負債經營有風險,其最大的風險就是高負債導致的現(xiàn)金流斷裂。
既然負債經營有風險,為什么好多企業(yè)還要采取負債經營的方式呢?
負債經營給企業(yè)帶來的益處:
1、財務杠桿的作用。
企業(yè)增加負債會使權益凈利率提高,權益凈利率的提高源于財務杠桿。權益乘數(shù)大于1時,資產、負債和權益乘數(shù)(1/1-資產負債率)同時增加。
2、貸款利息可以稅前列支,可以起到抵稅的作用。
企業(yè)取得的貸款,多數(shù)來自于金融機構,如商業(yè)銀行、保險公司、典當行、小貸公司等,當企業(yè)取得貸款的貸款利率在規(guī)定的標準內,則可以稅前列支,起到抵減企業(yè)所得稅的作用。
3、債務成本低于股權成本。
債務成本總是低于股權成本,一方面?zhèn)鶆湛梢缘侄?、股權分紅需要稅后;另一方面?zhèn)鶆盏狡趦斶€即可,而股權的退出企業(yè)需要付出很大的代價,還有可能被稀釋股權,導致企業(yè)被“侵吞”。
4、占用供應商的資金可以降低企業(yè)的資金成本。
占用供應商資金,是買方市場的優(yōu)勢,這是多數(shù)企業(yè)采用的做法,這部分資金基本沒有成本,或者資金成本很低。
負債經營給企業(yè)帶來的風險:
1、加大了企業(yè)的資產負債率。
資產負債率=負債總額/資產總額。企業(yè)負債增加時,資產和負債同時增加,則資產負債率提高。一般企業(yè)的資產負債率在45%——60%之間,其評價企業(yè)資產負債率是否合理,還要看看企業(yè)是重資產還是輕資產,以及企業(yè)的其他影響因素。
資產負債率過高,企業(yè)的償債能力差,風險較高,再融資受阻。
2、企業(yè)的經營結果低于財務費用的風險。
合理的資金成本可以在應納稅所得額前列支,但企業(yè)一味地高負債,持續(xù)增高財務費用,導致企業(yè)的經營利潤無法承擔高額的財務費用時,勢必造成企業(yè)虧損,經營業(yè)績下滑。
3、高負債帶來了高杠桿也帶來了高風險。
適度的負債經營,確實可以對企業(yè)的生產經營起到事半功倍的效果,而且用別人的錢做買賣資金壓力小了很多。但是高負債一定要與企業(yè)的經營效果、經營效率相匹配,要確保資金有足夠的資金周轉效率;否則當企業(yè)無力償還債務時,企業(yè)信用全無,高負債所帶來的最危險的高風險就是現(xiàn)金流的斷裂,甚至企業(yè)倒在了高負債的杠桿下。
4、過度依賴負債經營的風險。
企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金凈流量持續(xù)為負時,企業(yè)已經不具備造血機能了,如果此時的企業(yè)不是研究如何改善經營,不是想辦法“止血”或“造血”,而是繼續(xù)依靠負債來給企業(yè)輸血,企業(yè)存活的概率和經營風險該有多大,當外部的輸血無法實現(xiàn)時,企業(yè)就垮了下來。
總之,適度的負債經營有利于企業(yè)快速發(fā)展,但加大負債經營,必然給企業(yè)帶來較高的財務風險,以及導致無法持續(xù)經營的可能。
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楊志國

金句講師、會計學碩士

高頓會計學院講師

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