什么是融資風險

　　融資風險是指籌資活動中由于籌資的規(guī)劃而引起的收益變動的風險。融資風險要受經(jīng)營風險和財務風險的雙重影響。

　　融資風險的類型

　　1、經(jīng)營風險指企業(yè)因經(jīng)營上的原因而導致的未來利潤的不確定性，它是影響企業(yè)最佳資本結構的重要因素。

　　2、財務風險指全部資金中債務資本比率的變化帶來的風險。

　　當債務資本比率較高時，投資者將負擔較多的債務成本，并經(jīng)受較多的財務杠桿作用所引起的收益變動的沖擊，從而加大財務風險;反之，財務風險就小。

　　3、總杠桿作用是指企業(yè)在進行融資決策時，需要綜合考慮營業(yè)杠桿和財務杠桿的作用。

　　4、資本結構的確定

　　資本結構是企業(yè)籌資決策的核心問題。企業(yè)原來的資本結構不合理的，應通過籌資活動，盡量使其趨于合理。企業(yè)財務管理的總目標是企業(yè)價值的最大化。

　　企業(yè)在籌資時，需要確定最佳資本結構。所謂最佳資本結構，應當是使企業(yè)價值最大的資本結構，而不能僅以每股盈余的最大化為標準。

　　只有在風險不變的情況下，每股盈余的增長才能帶來股價的上升。

　　所以，最佳資本結構應是可使企業(yè)價值最大化而非僅每股盈余最大化的資本結構。同時在這樣的資本結構下，企業(yè)的綜合資金成本也是最低的。