兩期二叉樹模型是什么

兩期二叉樹模型是二叉樹期權(quán)定價模型的一種,是金融期權(quán)價值的評估方法之一?；驹恚河蓡纹谀Ｐ拖騼善谀Ｐ偷臄U展，不過是單期模型的兩次應用。方法：先利用單期定價模型，根據(jù)Cuu和Cud計算節(jié)點Cu的價值，利用Cud和Cdd計算Cd的價值;然后，再次利用單期定價模型，根據(jù)Cu和Cd計算C0的價值。從后向前推進。 二叉樹期權(quán)定價模型
Black-Scholes期權(quán)定價模型雖然有許多優(yōu)點， 但是它的推導過程難以為人們所接受。在1979年， 羅斯等人使用一種比較淺顯的方法設(shè)計出一種期權(quán)的定價模型， 稱為二項式模型(Binomial Model)或二叉樹法(Binomial tree)。 二項期權(quán)定價模型由考克斯（J.C.Cox）、羅斯（S.A.Ross）、魯賓斯坦（M.Rubinstein）和夏普（Sharpe）等人提出的一種期權(quán)定價模型，主要用于計算美式期權(quán)的價值。其優(yōu)點在于比較直觀簡單，不需要太多數(shù)學知識就可以加以應用。
構(gòu)建模型
1973年，布萊克和舒爾斯(Black and Scholes)提出了Black-Scholes期權(quán)定價模型，對標的資產(chǎn)的價格服從對數(shù)正態(tài)分布的期權(quán)進行定價。隨后，羅斯開始研究標的資產(chǎn)的價格服從非正態(tài)分布的期權(quán)定價理論。1976年，羅斯和約翰·考科斯(John Cox)在《金融經(jīng)濟學雜志》上發(fā)表論文“基于另類隨機過程的期權(quán)定價”，提出了風險中性定價理論。
1979年，羅斯、考科斯和馬克·魯賓斯坦(Mark Rubinstein)在《金融經(jīng)濟學雜志》上發(fā)表論文“期權(quán)定價：一種簡化的方法”，該文提出了一種簡單的對離散時間的期權(quán)的定價方法，被稱為Cox-Ross-Rubinstein二項式期權(quán)定價模型。
二項式期權(quán)定價模型和布萊克-休爾斯期權(quán)定價模型，是兩種相互補充的方法。二項式期權(quán)定價模型推導比較簡單，更適合說明期權(quán)定價的基本概念。二項式期權(quán)定價模型建立在一個基本假設(shè)基礎(chǔ)上，即在給定的時間間隔內(nèi)，證券的價格運動有兩個可能的方向：上漲或者下跌。雖然這一假設(shè)非常簡單，但由于可以把一個給定的時間段細分為更小的時間單位，因而二項式期權(quán)定價模型適用于處理更為復雜的期權(quán)。
隨著要考慮的價格變動數(shù)目的增加，二項式期權(quán)定價模型的分布函數(shù)就越來越趨向于正態(tài)分布，二項式期權(quán)定價模型和布萊克-休爾斯期權(quán)定價模型相一致。二項式期權(quán)定價模型的優(yōu)點，是簡化了期權(quán)定價的計算并增加了直觀性，因此已成為全世界各大證券交易所的主要定價標準之一。
一般來說，二項期權(quán)定價模型的基本假設(shè)是在每一時期股價的變動方向只有兩個，即上升或下降。BOPM的定價依據(jù)是在期權(quán)在第一次買進時，能建立起一個零風險套頭交易，或者說可以使用一個證券組合來模擬期權(quán)的價值，該證券組合在沒有套利機會時應等于買權(quán)的價 格；反之，如果存在套利機會，投資者則可以買兩種產(chǎn)品種價格便宜者，賣出價格較高者，從而獲得無風險收益，當然這種套利機會只會在極短的時間里存在。這一 證券組合的主要功能是給出了買權(quán)的定價方法。與期貨不同的是，期貨的套頭交易一旦建立就不用改變，而期權(quán)的套頭交易則需不斷調(diào)整，直至期權(quán)到期。 以上就是【兩期二叉樹模型是什么】的全部解答，如果想要學習更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)！