431金融碩士名詞解釋之托賓稅！報(bào)考金融碩士的考生一定會(huì)考到名詞解釋題，其中一個(gè)?？贾R(shí)點(diǎn)就是“托賓稅”，那么什么是托賓稅，托賓稅的特征是什么，有什么好處和弊端，下面跟著高頓考研一起來看看。
431金融碩士名詞解釋：托賓稅
　　一、什么是托賓稅
　　托賓稅是指對現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅,旨在減少純粹的投機(jī)性交易。這是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主托賓1972年在普林斯頓大學(xué)演講中首次提出的,他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)國際化進(jìn)程地加快會(huì)使得一國貨幣流向另一國速度加快,從而會(huì)出現(xiàn)投機(jī)行為,為了抑制這種投機(jī)的出現(xiàn),新出臺(tái)一種專門的稅種可以控制一國對他國的貿(mào)易。托賓稅的提出就是為了緩解國際資金流動(dòng)尤其是短期投機(jī)性資金流動(dòng)規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)定。
　　二、托賓稅的特征
　　①單一低稅率:到現(xiàn)在為止，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家所提議的稅率般是在外匯交易值的0.05%到1%之間。
　　②全球性:托賓及其支持者主張至少在主要資本主義國家，最好在世界范圍內(nèi)實(shí)施此項(xiàng)外匯交易稅。
　　三、征收托賓稅的好處
　　(1)托賓稅對于資本市場發(fā)展程度不高的國家能起到很好的短期抑制作用,由于我國金融程度不高,市場成熟度較低。托賓稅的實(shí)行是可以應(yīng)對短期的大量資本流入的沖擊。也可有效保障我國離岸人民幣市場的穩(wěn)定性,防止國外資產(chǎn)惡意做空。
　　當(dāng)在金融市場成熟度較高時(shí),可采取托賓稅與直接干預(yù)的方式,如收窄境內(nèi)外利差、匯差和降低投資者對人民幣匯率單方升值或貶值的預(yù)期,來緩解短期套利資本大規(guī)模的、快速的流進(jìn)流出我國。
　　(2)托賓稅制度應(yīng)該與當(dāng)下國內(nèi)外環(huán)境相結(jié)合,采取比較靈活的制度方式。在一國金融市場發(fā)展到一定程度下,現(xiàn)有的金融體制衍生出來的避險(xiǎn)方式就會(huì)越多,可行性也會(huì)越高。
　　因此,當(dāng)我國金融市場發(fā)展到一定程度的時(shí)候,我國應(yīng)該采用比較靈活調(diào)整的方式,在實(shí)施托賓稅的同時(shí)及時(shí)發(fā)現(xiàn)其缺點(diǎn)并給予糾正,給以一定的緩沖從而能更加靈活地保證我國資本市場的安全。
　　就像巴西一樣,它在國際金融危機(jī)之后,根據(jù)實(shí)際情況不斷調(diào)整金融交易稅率,同時(shí)采取無息準(zhǔn)備金(URR)等其他控制措施以達(dá)到保護(hù)本國資本市場的完整。同樣,當(dāng)我國實(shí)施托賓稅時(shí),也應(yīng)充分考慮國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況,及時(shí)調(diào)整托賓稅的措施,以避免產(chǎn)生負(fù)面作用。
　　(3)托賓稅對我國金融市場起到短暫的維穩(wěn)作用。從巴西實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)來看,托賓稅等資本管制措施的確在一定時(shí)期內(nèi)對金融市場起到維穩(wěn)作用,減少了市場波動(dòng),但與此同時(shí)也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響,只有建立健全的金融市場,完善資本市場體制才能在本質(zhì)上防范市場的波動(dòng)。
　　巴西最后取消了這些資本管制措施也說明,托賓稅并不是最終目的,而只是一種暫時(shí)性維穩(wěn)措施。同樣,對于我國來說,托賓稅只能作為一種暫時(shí)性監(jiān)管措施,控制資本異常流動(dòng),而不能作為一種常態(tài)化機(jī)制,否則將會(huì)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的負(fù)面影響。
　　四、征收托賓稅的弊端
　　(1)托賓稅會(huì)使IMF不滿。IMF批準(zhǔn)人民幣加入一籃子貨幣旨在建立更加自由、開放和無限制的貨幣市場,而加入一籃子貨幣的準(zhǔn)則就是允許貨幣自由流通交易,但是托賓稅的實(shí)施無意是有悖于這一初衷的。IMF將會(huì)對中國政府實(shí)施這一政策不滿,而IMF后面的具體的是否采取有效的行動(dòng)來限制中國政府的托賓稅我們可以拭目以待。
　　(2)托賓稅會(huì)對人民幣國際化進(jìn)程不利。在反對人士看來,“托賓稅”治標(biāo)不治本,長期來看或?qū)е氯嗣駧沤灰资湛s,進(jìn)而影響人民幣國際化進(jìn)程。
　　如果中國實(shí)行資本管制造成進(jìn)出口貿(mào)易人民幣結(jié)算大量減少將會(huì)影響人民幣國際化的第二條準(zhǔn)則“自由可實(shí)用結(jié)算貨幣準(zhǔn)則”。這將會(huì)影響人民幣在一籃子貨幣的比重。
　　托賓稅一旦開征,就是一種稅制,將在一段時(shí)期內(nèi)固定下來,這對正在路上的人民幣國際化來說很不利。去年11月30日,IMF宣布批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子,標(biāo)志著人民幣在國際范圍內(nèi)被認(rèn)定為可自由使用貨幣,可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國際儲(chǔ)備。
　　(3)托賓稅的實(shí)施會(huì)造成大量熱錢流出以及增加類似貨幣市場的投機(jī)機(jī)會(huì)。目前人民幣流出、套利交易增多,根源不在稅制政策,而在市場對中國經(jīng)濟(jì)的信心。由于擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)減速,熱錢和部分資本選擇撤離。
　　如果中國政府把托賓稅擴(kuò)展到別的市場,如掉期交易,那么投機(jī)者將會(huì)把大量熱錢轉(zhuǎn)移到類似的貨幣市場,如港幣市場。
　　(4)增加投資者成本使投資者望而遠(yuǎn)去。雖然托賓稅在一定程度上能抑制資本出逃和投機(jī),但是它相對的也有一些負(fù)面影響:首先,它增加了投資者的負(fù)擔(dān),投資者若想在這個(gè)地區(qū)投資就必須要多付出一定的資金成本。其次,它可能會(huì)導(dǎo)致特定范圍內(nèi)或者經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的資本以另外的形式外逃。
　　五、托賓稅提出的理論和實(shí)踐意義
　?、倏梢杂行У匾种仆稒C(jī)，穩(wěn)定匯率。托賓稅的存在使外匯交易成本問題凸顯，而外匯交易成本的存在加大了投機(jī)的成本。在存在托賓稅的情況下，只有當(dāng)預(yù)期的匯率變動(dòng)與兩國利率差之間的差異超過這一外匯交易成本時(shí)，投機(jī)交易才有可能發(fā)生。另外實(shí)施托賓稅，可使一國政府在中、短期內(nèi)，依據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和目標(biāo)推行更為靈活的利率政策，而無須擔(dān)憂它會(huì)受到短期資金流動(dòng)的沖擊，維持匯率的穩(wěn)定。
　　②對目前存在的巨大的全球外匯交易額征收托賓稅可以為全球帶來一項(xiàng)巨額的收入，從而利用這筆資金為世界做出更大的貢獻(xiàn)。
　?、弁匈e稅可以有效地減少資本金流入，特別是短期的資本金流入。
　　一、什么是托賓稅
　　托賓稅是指對現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅,旨在減少純粹的投機(jī)性交易。這是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主托賓1972年在普林斯頓大學(xué)演講中首次提出的,他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)國際化進(jìn)程地加快會(huì)使得一國貨幣流向另一國速度加快,從而會(huì)出現(xiàn)投機(jī)行為,為了抑制這種投機(jī)的出現(xiàn),新出臺(tái)一種專門的稅種可以控制一國對他國的貿(mào)易。托賓稅的提出就是為了緩解國際資金流動(dòng)尤其是短期投機(jī)性資金流動(dòng)規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)定。
　　二、托賓稅的特征
　?、賳我坏投惵?到現(xiàn)在為止，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家所提議的稅率般是在外匯交易值的0.05%到1%之間。
　　②全球性:托賓及其支持者主張至少在主要資本主義國家，最好在世界范圍內(nèi)實(shí)施此項(xiàng)外匯交易稅。
　　三、征收托賓稅的好處
　　(1)托賓稅對于資本市場發(fā)展程度不高的國家能起到很好的短期抑制作用,由于我國金融程度不高,市場成熟度較低。托賓稅的實(shí)行是可以應(yīng)對短期的大量資本流入的沖擊。也可有效保障我國離岸人民幣市場的穩(wěn)定性,防止國外資產(chǎn)惡意做空。
　　當(dāng)在金融市場成熟度較高時(shí),可采取托賓稅與直接干預(yù)的方式,如收窄境內(nèi)外利差、匯差和降低投資者對人民幣匯率單方升值或貶值的預(yù)期,來緩解短期套利資本大規(guī)模的、快速的流進(jìn)流出我國。
　　(2)托賓稅制度應(yīng)該與當(dāng)下國內(nèi)外環(huán)境相結(jié)合,采取比較靈活的制度方式。在一國金融市場發(fā)展到一定程度下,現(xiàn)有的金融體制衍生出來的避險(xiǎn)方式就會(huì)越多,可行性也會(huì)越高。
　　因此,當(dāng)我國金融市場發(fā)展到一定程度的時(shí)候,我國應(yīng)該采用比較靈活調(diào)整的方式,在實(shí)施托賓稅的同時(shí)及時(shí)發(fā)現(xiàn)其缺點(diǎn)并給予糾正,給以一定的緩沖從而能更加靈活地保證我國資本市場的安全。
　　就像巴西一樣,它在國際金融危機(jī)之后,根據(jù)實(shí)際情況不斷調(diào)整金融交易稅率,同時(shí)采取無息準(zhǔn)備金(URR)等其他控制措施以達(dá)到保護(hù)本國資本市場的完整。同樣,當(dāng)我國實(shí)施托賓稅時(shí),也應(yīng)充分考慮國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況,及時(shí)調(diào)整托賓稅的措施,以避免產(chǎn)生負(fù)面作用。
　　(3)托賓稅對我國金融市場起到短暫的維穩(wěn)作用。從巴西實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)來看,托賓稅等資本管制措施的確在一定時(shí)期內(nèi)對金融市場起到維穩(wěn)作用,減少了市場波動(dòng),但與此同時(shí)也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響,只有建立健全的金融市場,完善資本市場體制才能在本質(zhì)上防范市場的波動(dòng)。
　　巴西最后取消了這些資本管制措施也說明,托賓稅并不是最終目的,而只是一種暫時(shí)性維穩(wěn)措施。同樣,對于我國來說,托賓稅只能作為一種暫時(shí)性監(jiān)管措施,控制資本異常流動(dòng),而不能作為一種常態(tài)化機(jī)制,否則將會(huì)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的負(fù)面影響。
　　四、征收托賓稅的弊端
　　(1)托賓稅會(huì)使IMF不滿。IMF批準(zhǔn)人民幣加入一籃子貨幣旨在建立更加自由、開放和無限制的貨幣市場,而加入一籃子貨幣的準(zhǔn)則就是允許貨幣自由流通交易,但是托賓稅的實(shí)施無意是有悖于這一初衷的。IMF將會(huì)對中國政府實(shí)施這一政策不滿,而IMF后面的具體的是否采取有效的行動(dòng)來限制中國政府的托賓稅我們可以拭目以待。
　　(2)托賓稅會(huì)對人民幣國際化進(jìn)程不利。在反對人士看來,“托賓稅”治標(biāo)不治本,長期來看或?qū)е氯嗣駧沤灰资湛s,進(jìn)而影響人民幣國際化進(jìn)程。
　　如果中國實(shí)行資本管制造成進(jìn)出口貿(mào)易人民幣結(jié)算大量減少將會(huì)影響人民幣國際化的第二條準(zhǔn)則“自由可實(shí)用結(jié)算貨幣準(zhǔn)則”。這將會(huì)影響人民幣在一籃子貨幣的比重。
　　托賓稅一旦開征,就是一種稅制,將在一段時(shí)期內(nèi)固定下來,這對正在路上的人民幣國際化來說很不利。去年11月30日,IMF宣布批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子,標(biāo)志著人民幣在國際范圍內(nèi)被認(rèn)定為可自由使用貨幣,可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國際儲(chǔ)備。
　　(3)托賓稅的實(shí)施會(huì)造成大量熱錢流出以及增加類似貨幣市場的投機(jī)機(jī)會(huì)。目前人民幣流出、套利交易增多,根源不在稅制政策,而在市場對中國經(jīng)濟(jì)的信心。由于擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)減速,熱錢和部分資本選擇撤離。
　　如果中國政府把托賓稅擴(kuò)展到別的市場,如掉期交易,那么投機(jī)者將會(huì)把大量熱錢轉(zhuǎn)移到類似的貨幣市場,如港幣市場。
　　(4)增加投資者成本使投資者望而遠(yuǎn)去。雖然托賓稅在一定程度上能抑制資本出逃和投機(jī),但是它相對的也有一些負(fù)面影響:首先,它增加了投資者的負(fù)擔(dān),投資者若想在這個(gè)地區(qū)投資就必須要多付出一定的資金成本。其次,它可能會(huì)導(dǎo)致特定范圍內(nèi)或者經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的資本以另外的形式外逃。
　　五、托賓稅提出的理論和實(shí)踐意義
　　①可以有效地抑制投機(jī)，穩(wěn)定匯率。托賓稅的存在使外匯交易成本問題凸顯，而外匯交易成本的存在加大了投機(jī)的成本。在存在托賓稅的情況下，只有當(dāng)預(yù)期的匯率變動(dòng)與兩國利率差之間的差異超過這一外匯交易成本時(shí)，投機(jī)交易才有可能發(fā)生。另外實(shí)施托賓稅，可使一國政府在中、短期內(nèi)，依據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和目標(biāo)推行更為靈活的利率政策，而無須擔(dān)憂它會(huì)受到短期資金流動(dòng)的沖擊，維持匯率的穩(wěn)定。
　　②對目前存在的巨大的全球外匯交易額征收托賓稅可以為全球帶來一項(xiàng)巨額的收入，從而利用這筆資金為世界做出更大的貢獻(xiàn)。
　?、弁匈e稅可以有效地減少資本金流入，特別是短期的資本金流入。
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