在FRM考試中，CAPM是個重要的考點，講到CAPM就不得不說一說無風險收益率Rf了。今天高頓網(wǎng)校FRM小編就來簡單為大家介紹一下無風險收益率的內(nèi)容。
　　無風險收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個沒有任何風險的投資對象所能得到的收益率。一般會把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現(xiàn)的各種風險。它指評估基準日相對無風險證券的當期投資收益(有時也稱為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎利率”)，現(xiàn)實中，并不存在無風險的證券，因為所有的投資都存在一定程度的通貨膨脹風險和違約風險。與無風險證券最接近的是我國發(fā)行的國庫債券，評估界普遍認同國庫券是相對安全的證券，因為它們的收益和償還期已經(jīng)提前確定，并且不存在任何違約風險。
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　　無風險收益率的公式
　　無風險收益率是資金時間價值與通貨膨脹補償率之和，是除了通貨膨脹風險之外，沒有風險情況下的投資收益率。
　　無風險收益率=資金時間價值（純利率）+通貨膨脹補償率
　　無風險收益率=投資報酬率-風險報酬率
　　無風險收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率
　　無風險收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。
　　無風險收益率的確定
　　無風險收益率的確定在基金業(yè)績評價中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績評價方法都使用了無風險收益率指標。在我國股市目前的條件下，關于無風險收益率的選擇實際上并沒有什么統(tǒng)一的標準。在國際上，一般采用短期國債收益率來作為市場無風險收益率。